En forenklet tilnærming til å beregne volatilitet Mange investorer har opplevd unormale nivåer av volatilitet i investeringsresultater i ulike perioder av markeds syklusen. Mens volatiliteten kan være større enn forventet i visse tidsperioder, kan det også gjøres en sak at måten hvor volatiliteten vanligvis måles, bidrar til problemet med uventet volatilitet. Formålet med denne artikkelen er å diskutere problemene knyttet til det tradisjonelle volatilitetsmålet, og å forklare en mer intuitiv tilnærming som kan brukes av investorer for å hjelpe dem å vurdere omfanget av deres investeringsrisiko. Tradisjonell volatilitetsmåling De fleste investorer bør være oppmerksomme på at standardavviket er den typiske statistikken som brukes til å måle volatilitet. Standardavvik defineres enkelt som kvadratroten av gjennomsnittlig kvadrert avvik for dataene fra dens gjennomsnitt. Mens denne statistikken er relativt enkel å beregne, er forutsetningene bak tolkningen mer kompleks, noe som igjen gir anledning til bekymring for nøyaktigheten. Som et resultat er det et visst nivå av skepsis som omslutter sin gyldighet som et presist risikometall. (For å lære mer, se Bruk og grenser for volatilitet.) For å forklare, for at standardavviket skal være et nøyaktig risikobasert mål, må det antas at investeringsresultatdata følger en normal fordeling. Grafisk sett vil en normal datafordeling plotte på et diagram på en måte som ser ut som en klokkeformet kurve. Hvis denne standarden gjelder, skal ca 68 av de forventede resultatene ligge mellom 1 standardavvik fra investeringsforventet avkastning. 95 bør ligge mellom 2 standardavvik, og 99 skal ligge mellom 3 standardavvik. For eksempel i perioden 1. juni 1979 til 1. juni 2009 var den treårige rullende årlige gjennomsnittlige ytelsen til SampP 500-indeksen 9,5, og standardavviket var 10. Gitt disse baselineparametrene for ytelse, ville man forvente at 68 av tiden den forventede ytelsen til SampP 500-indeksen ville ligge innenfor et område på -0,5 og 19,5 (9,5 10). Dessverre er det tre hovedgrunner til at investeringsresultatdata ikke kan distribueres normalt. For det første er investeringsprestasjonen vanligvis skjev, noe som betyr at returfordeler vanligvis er asymmetriske. Som et resultat har investorene en tendens til å oppleve unormalt høye og lave ytelsesperioder. For det andre viser investeringsresultatet vanligvis en egenskap kjent som kurtosis. noe som betyr at investeringsresultatet viser et unormalt stort antall positive andor negative prestasjonsperioder. Samlet sett forvrenger disse problemene utseendet til den klokkeformede kurven, og forvrenger nøyaktigheten av standardavviket som et mål for risiko. I tillegg til skjevhet og kurtose er et problem kjent som heteroskedastisitet også en grunn til bekymring. Heteroskedasticitet betyr ganske enkelt at variansen av prøveinvesteringsresultatdataene ikke er konstant over tid. Som et resultat har standardavvik tendens til å svinge ut fra lengden på tidsperioden som brukes til å beregne, eller tidsperioden som er valgt for å utføre beregningen. Som skevhet og kurtose vil konsekvensene av heteroskedasticitet føre til at standardavviket blir et upålitelig risikobasert mål. Samlet sett kan disse tre problemene føre til at investorene misforstår den potensielle volatiliteten i sine investeringer, og får dem til å ta mye mer risiko enn forventet. (For mer informasjon, se vår CFA Level 1- Quantitative Methods Exam Guide.) En forenklet volatilitetsmåte Heldigvis er det en mye enklere og mer nøyaktig måte å måle og undersøke risiko på. Gjennom en prosess kjent som den historiske metoden kan risikoen bli tatt og analysert på en mer informativ måte enn ved bruk av standardavvik. For å utnytte denne metoden må investorene bare grave de historiske resultatene av sine investeringer, ved å generere et diagram kjent som et histogram. Et histogram er et diagram som plotter andelen observasjoner som faller innenfor en rekke kategorier. For eksempel, i diagrammet nedenfor, har den treårige rullende årlige gjennomsnittlige ytelsen til SampP 500-indeksen for perioden 1. juni 1979 til 1. juni 2009 blitt konstruert. Den vertikale aksen representerer størrelsen på ytelsen til SampP 500 Index, og den horisontale akse representerer frekvensen der SampP 500 Index opplevde en slik ytelse. Figur 1: SampP 500 Index Performance Histogram Kilde: Investopedia 2009 Som diagrammet illustrerer, gjør bruk av et histogram det mulig for investorer å bestemme prosentandelen av tiden hvor resultatene av en investering er innenfor, over eller under et gitt område. For eksempel oppnådde 16 av SampP 500 Index-prestasjonsobservasjonene en retur mellom 9 og 11,7. Når det gjelder ytelse under eller over en grense, kan det også fastslås at SampP 500-indeksen opplevde et tap som var større enn eller lik 1.1, 16 av tiden og ytelse over 24,8, 7,7 av tiden. Sammenligning av metodene Bruken av den historiske metoden via et histogram har tre hovedfordeler enn bruken av standardavvik. For det første krever den historiske metoden ikke at investeringsresultatene fordeles normalt. For det andre blir virkningen av skjevhet og kurtosis eksplisitt fanget i histogrammet, som gir investorene den nødvendige informasjonen for å redusere uventet volatilitetsoverraskelse. For det tredje kan investorer undersøke størrelsen på gevinster og tap som oppleves. Den eneste ulempen ved den historiske metoden er at histogrammet, som bruken av standardavvik, lider av den potensielle effekten av heteroskedastisitet. Dette bør imidlertid ikke være en overraskelse, da investorene skal forstå at tidligere resultater ikke er indikativ for fremtidig avkastning. Under alle omstendigheter, selv med denne en advarsel, tjener den historiske metoden fortsatt som et utmerket utgangspunkt i forhold til investeringsrisiko, og bør brukes av investorer for å vurdere størrelsen og frekvensen av deres potensielle gevinster og tap knyttet til deres investeringsmuligheter. Anvendelse av metodikk Nå som investorene forstår at den historiske metoden kan brukes som en informativ måte å måle og analysere risiko blir spørsmålet da: Hvordan genererer investorer et histogram for å hjelpe dem å undersøke risikotributtene til sine investeringer En anbefaling er å be om investeringsresultatinformasjon fra investeringsforvaltningsselskapene. Den nødvendige informasjonen kan imidlertid også oppnås ved å samle den månedlige sluttkursen på investeringsalternativet, som vanligvis finnes gjennom ulike kilder, og deretter beregne investeringsresultatet manuelt. Etter at resultatinformasjon er samlet, eller manuelt beregnet, kan et histogram konstrueres ved å importere dataene til en programvarepakke, for eksempel Microsoft Excel. og ved hjelp av softwarens dataanalyse-tilleggsfunksjon. Ved å benytte denne metoden bør investorene enkelt kunne generere et histogram, som igjen skal hjelpe dem med å måle den sanne volatiliteten i sine investeringsmuligheter. Konklusjon I praksis bør bruken av et histogram gi investorer mulighet til å undersøke risikoen for sine investeringer på en måte som vil hjelpe dem med å måle beløpet de har til å gjøre eller miste på årlig basis. Gitt denne typen virkelighet, bør investorer bli mindre overrasket når markedene svinger dramatisk, og derfor burde de føle seg mye mer tilfreds med deres investeringseksponering i alle økonomiske miljøer. (For mer, se Forstå volatilitetsmålinger.) OANDA bruker informasjonskapsler for å gjøre våre nettsteder enkle å bruke og tilpasset våre besøkende. Cookies kan ikke brukes til å identifisere deg personlig. Ved å besøke vår nettside samtykker du i OANDA8217s bruk av informasjonskapsler i samsvar med vår personvernpolicy. For å blokkere, slette eller administrere informasjonskapsler, vennligst besøk aboutcookies. org. Begrensning av informasjonskapsler forhindrer at du drar nytte av noen av funksjonaliteten til nettstedet vårt. Last ned vår Mobile Apps åpne en konto ampltiframe src4489469.fls. doubleclickactivityisrc4489469typenewsi0catoanda0u1fxtradeiddclatdcrdidtagforchilddirectedtreatmentord1num1 mcesrc4489469.fls. doubleclickactivityisrc4489469typenewsi0catoanda0u1fxtradeiddclatdcrdidtagforchilddirectedtreatmentord1num1 bredde1 høyde1 frameborder0 styledisplay: ingen mcestyledisplay: noneampgtampltiframeampgt Valuta Volatilitet Chart Se valutapar med de mest betydelige prissvingninger Følgende grafer gir en forenklet oversikt over siste pris aktivitet for ulike valutapar og varer. Prisbehandlingsgrafen viser omfanget og retningen av prisbevegelsen siden begynnelsen av valgt tidsperiode til nåværende tidspunkt. Graden med høy lavgrade viser omfanget av prisfluktuasjon mellom høye og lave priser i samme tidsperiode. Denne verdien er alltid positiv og kan brukes som et enkelt mål for markedsvolatilitet for det valgte valutaparet eller - varen. Merk: Ikke alle instrumenter (spesielt metaller og CFDer) er tilgjengelige i alle regioner. Slik bruker du denne grafen Parvalg: Tilgjengelige par kan filtreres for å fokusere på de med høyest positiv negativ prisbevegelse eller høyeste absolutte høyt lave bevegelser. Alternativt kan du legge til valutapar en etter en, eller velg en kategori (hovedprodukter, varer, CFDer, eksotiske eller alle). For øyeblikket vises parene som kan bli slettet gjennom taksttabellen til høyre. Lagre-knappen lagrer de valgte parene som standard seriealternativ som kan brukes til å gjenopprette dette tilpassede valget. 169 1996 - 2017 OANDA Corporation. Alle rettigheter reservert. OANDA, FxTrade og OANDAs fx familie av varemerker eies av OANDA Corporation. Alle andre varemerker som vises på denne nettsiden tilhører deres respektive eiere. Leveraged trading i valutakontrakter eller andre valutamarkedsprodukter på margen har høy risiko og kan ikke være egnet for alle. Vi anbefaler deg å nøye vurdere om handel passer for deg i lys av dine personlige forhold. Du kan miste mer enn du investerer. Informasjon på dette nettstedet er generelt i naturen. Vi anbefaler at du søker uavhengig finansiell rådgivning og sørger for at du fullt ut forstår de risikoene som er involvert før handel. Trading via en online plattform medfører ytterligere risiko. Se vår juridiske seksjon her. Spredningsbudgivning er kun tilgjengelig for OANDA Europe Ltd kunder som bor i Storbritannia eller Republikken Irland. CFDs, MT4 sikringsegenskaper og innflytelsesforhold på over 50: 1 er ikke tilgjengelige for amerikanske innbyggere. Informasjonen på dette nettstedet er ikke rettet mot innbyggere i land hvor distribusjonen, eller bruk av noen, ville være i strid med lokal lovgivning eller regulering. OANDA Corporation er en registrert handels - og detaljhandelsforhandler for Futures Commission med Commodity Futures Trading Commission og er medlem av National Futures Association. Nei: 0325821. Vennligst referer til NFAs FOREX INVESTOR ALERT når det er aktuelt. OANDA (Canada) Corporation ULC-kontoer er tilgjengelig for alle som har en kanadisk bankkonto. OANDA (Canada) Corporation ULC er regulert av Canadian Investment Investment Regulatory Organization (IIROC), som inkluderer IIROCs online rådgiver sjekk database (IIROC AdvisorReport), og kundekontoer er beskyttet av det kanadiske investorbeskyttelsesfondet innenfor angitte grenser. En brosjyre som beskriver naturen og begrensningene for dekning er tilgjengelig på forespørsel eller på cipf. ca. OANDA Europe Limited er et selskap registrert i England nummer 7110087, og har sitt hovedkontor på Floor 9a, Tower 42, 25 Old Broad St, London EC2N 1HQ. Den er autorisert og regulert av the160Financial Conduct Authority. Nr. 542574. OANDA Asia Pacific Pte Ltd (Selskapsreg. Nr. 200704926K) har en kapitalmarkedsservice lisens utstedt av Singapores monetære myndighet og er også lisensiert av International Enterprise Singapore. OANDA Australia Pty Ltd 160is regulert av Australian Securities and Investments Commission ASIC (ABN 26 152 088 349, AFSL nr. 412981) og er utsteder av produkter og tjenester på denne nettsiden. Det er viktig for deg å vurdere den nåværende Financial Service Guide (FSG). Produktopplysningserklæring (PDS). Kontovilkår og andre relevante OANDA-dokumenter før du foretar økonomiske investeringsbeslutninger. Disse dokumentene finner du her. OANDA Japan Co Ltd Første Type I Finansielle Instrumenter Forretningsdirektør for Kanto Lokale Finansielle Bureau (Kin-sho) Nr. 2137 Institutt for Financial Futures Association Abonnentnummer 1571. Trading FX andor CFDs på margin er høy risiko og ikke egnet for alle. Tap kan overstige investment. T her er mange elementer man må vurdere før dykking headlong inn i retail forex markedet. Kanskje en av de viktigste faktorene som en forex-aktør må være oppmerksom på, er samlet volatilitet på markedet. Selv om det er sant å si at et volatilt marked bærer mer risiko, samtidig gir det også flere muligheter for handel, og potensielt for handel med suksess. På OANDArsquos fxLabs opprettet vi en enkel graf for handelsfolk for å få et raskt overblikk over den siste prisaktiviteten for ulike valutapar og - produkter for å overvåke nylig markedsbevegelse og volatilitet. Valutafvolatilitetsgrafen kan hjelpe deg med å bedre forstå dagens markedsstatus og identifisere utjevninger som utviser uvanlige bevegelser eller betydelige prisendringer. For eksempel, se stillbildet under av valutavolatilitetsgrafen tatt den 13. september 2012 for den østlige tidssonen: Prisbevegelseslinjene til venstre viser omfanget og retningen av prisendringen fra begynnelsen til slutten av grafetiden periode (over en times periode i dette eksemplet). Her kan du se AUDJPY valutaparet hadde den største prisøkningen blant andre store par, og generelt har AUD og NZD oppnådd mot andre valutaer. Linjediagrammet til høyre sammenligner høyt lav bevegelse i samme periode. Denne verdien er alltid positiv, og den kan brukes som et enkelt mål for markedsvolatilitet for det valgte valutaparet eller - varen. I diagrammet ovenfor kan du også se at AUDJPY hadde den høyeste volatiliteten, samt den største generelle positive prisbevegelsen. En annen interessant observasjon er at USDJPY valutaparet hadde relativt høy volatilitet (høy lavbevegelse). Imidlertid endret den totale prisen ikke mye ved slutten av denne tidsperioden. Traders kan ønske å bruke valutavolatilitetsgrafen for å raskt identifisere slike uregelmessigheter og deretter se fxTrade-prisgrafen for å studere trend og markedsadferd ytterligere. Handel blindt kan føre til betydelige tap. Forankre deg selv med kunnskap og bruke de riktige verktøyene for å kartlegge Forex tradingstrategien din, er kritisk. OANDAs valutavolatilitetsgraf kan tjene til å være et nyttig verktøy før du utfører dine neste handler. Hør du OANDArsquos Valuta Volatilitetsgrafer når du måler de siste valutamarkedsbevegelsene Vennligst del dine kommentarer i boksen under. valutahandel. forex. valutamarkedet. risikostyring. volatilitet Legg igjen en kommentar: Kommentar av Milano 8. november 2012 Slik bruker jeg det: Først går jeg gjennom nyheter og rapporter om Oanda39s fxNews og bestemmer følelser. Nøkkelspørsmålene er om risikotillatelser eller sikre havner er etterspurt, og hvis forspenningen blant markedsdeltakere er positiv eller negativ. IFRs nyhetstjeneste gir stor hjelp til å identifisere følelser. Når jeg fikk følelsen, går jeg til Oanda39s volatilitetsgraf og sjekker hvilke valutapar som flyttet mest. Jeg velger de mest flyktige og sjekker dem på fxTrade39s diagrammer. Hvis et par beveget seg mot bredere markedssentiment og det ikke er grunnleggende grunn bak det, kan det være en god handelsmulighet. Eksempel: GBPUSD, en risikotilførsel flyttet opp en ganske stor mengde pips uten grunnleggende årsak bak den. Mens dette skjedde, gikk andre risikopar ned. Dette kan være på grunn av å stoppe jakt av profesjonelle spillere, eller det skjedde bare at ikke-spekulativ etterspørsel drev paret høyere. Vi kan gå inn i kort med et stramt stopp (hvis det beveger seg enda sterkere, kan det være en sterk strømme bak det - så vi ønsker å komme seg fort og ikke holde fast i vår tapende posisjon. På den andre siden har disse handlingene stor risiko belønningstallene. Den virkelige styrken bak denne metoden er at vi går med det bredere markedssentimentet og pengestrømmen. Oddsen er til vår fordel, og fra min erfaring kan jeg si at det vil fungere langt mer enn det ikke vil. Kommentar av Nasir Fiqia på Feb. 19, 2013 Veldig godt skrevet artikler for strategisk læring, Kamran. Takk. Nasir Kommentar fra FX Chronicles 4. juli 2014 Jeg er enig med flertallet av punktene i denne artikkelen. Les MarketPulse også. Leverage trading er høy risiko og ikke egnet for alle. Tap kan overstige investering. Artikler er kun til generell informasjonsformål og er ikke investeringsråd eller en løsning for å kjøpe eller selge investeringsprodukter. Meninger er forfatterne og ikke nødvendigvis de av OANDA, dets offiserer eller dets styremedlemmer. 1 69 1996 - 2017 OANDA Corporation. Alle rettigheter reservert. OANDA, FxTrade og OANDAs fx familie av varemerker eies av OANDA Corporation. Alle andre varemerker som vises på denne nettsiden tilhører deres respektive eiere. Leveraged trading i valutakontrakter eller andre valutamarkedsprodukter på margen har høy risiko og kan ikke være egnet for alle. Vi anbefaler deg å nøye vurdere om handel passer for deg i lys av dine personlige forhold. Du kan miste mer enn du investerer. Informasjon på dette nettstedet er generelt i naturen. Vi anbefaler at du søker uavhengig finansiell rådgivning og sørger for at du fullt ut forstår de risikoene som er involvert før handel. Trading via en online plattform medfører ytterligere risiko. Se vår juridiske seksjon her. Spredningsbudgivning er kun tilgjengelig for OANDA Europe Ltd kunder som bor i Storbritannia eller Republikken Irland. CFDs, MT4 sikringsegenskaper og innflytelsesforhold på over 50: 1 er ikke tilgjengelige for amerikanske innbyggere. Informasjonen på dette nettstedet er ikke rettet mot innbyggere i land hvor distribusjonen, eller bruk av noen, ville være i strid med lokal lovgivning eller regulering. OANDA Corporation er en registrert handels - og detaljhandelsforhandler for Futures Commission med Commodity Futures Trading Commission og er medlem av National Futures Association. Nei: 0325821. Vennligst referer til NFAs FOREX INVESTOR ALERT når det er aktuelt. OANDA (Canada) Corporation ULC-kontoer er tilgjengelig for alle som har en kanadisk bankkonto. OANDA (Canada) Corporation ULC er regulert av Canadian Investment Investment Regulatory Organization (IIROC), som inkluderer IIROCs online rådgiver sjekk database (IIROC AdvisorReport), og kundekontoer er beskyttet av det kanadiske investorbeskyttelsesfondet innenfor angitte grenser. En brosjyre som beskriver naturen og begrensningene for dekning er tilgjengelig på forespørsel eller på cipf. ca. OANDA Europe Limited er et selskap registrert i England nummer 7110087, og har sitt hovedkontor på Floor 9a, Tower 42, 25 Old Broad St, London EC2N 1HQ. Den er autorisert og regulert av the160Financial Conduct Authority. Nr. 542574. OANDA Asia Pacific Pte Ltd (Selskapsreg. Nr. 200704926K) har en kapitalmarkedsservice lisens utstedt av Singapores monetære myndighet og er også lisensiert av International Enterprise Singapore. OANDA Australia Pty Ltd 160is regulert av Australian Securities and Investments Commission ASIC (ABN 26 152 088 349, AFSL nr. 412981) og er utsteder av produkter og tjenester på denne nettsiden. Det er viktig for deg å vurdere den nåværende Financial Service Guide (FSG). Produktopplysningserklæring (PDS). Kontovilkår og andre relevante OANDA-dokumenter før du foretar økonomiske investeringsbeslutninger. Disse dokumentene finner du her. OANDA Japan Co. Ltd. Første Type I Finansielle Instrumenter Forretningsdirektør for Kanto Lokale Finansielle Byrået (Kin-sho) Nr. 2137 Institutt for Financial Futures Association Abonnentnummer 1571.
No comments:
Post a Comment